王牌ETF放巨量力挽2800点 无须臆想“神秘力量” 进军路径显现

　　沪指上演了V型反转。两市更是放量大涨，成交额8648亿，来到了年内新高，网友调侃自己的心情“上午ICU，下午KTV”。

　　近期市场震荡，一直有神秘资金借道沪深300等重要宽基买入，以市场规模靠前的4只沪深300ETF为例，1月16日、17日连续两日买入176亿、180亿，今日成交额达到了312亿。当前规模更大的权益ETF华泰柏瑞沪深300ETF单日成交额达到了152.57亿，创下单日成交史上第二的纪录。此外，华夏上证50ETF单日成交量也突破了108亿。

　　王牌ETF品种形成了对市场的托举，午后市场活跃起来，权重股大涨带来大盘的反转，股票型ETF全天成交额达到981亿，这一成交额占全市场交易的11.34%，ETF在市场上的作用愈加重要，多方力量共同作用之下，2800点失而复得。

　　股票型ETF成交额达981亿，沪深300ETF占比1/3

　　投资中更大的风险来自不确定性，市场的魅力同样来自不可预测。上午整个市场还弥漫在悲观情绪中，找不到方向，沪指一度跌破2800点，下午两点以后，市场发生了变化，ETF成交额出现了异动。

　　首先，资金向沪深300ETF进发了。

　　华泰柏瑞旗下这只市场规模更大的沪深300ETF下午2点以后规模突破100亿，到收盘，成交额达到了152.57亿。

　　152亿的成交额是什么概念？今年以来，华泰柏瑞沪深300ETF成交量稳定在40亿到60亿之间，即便是前两个交易日，其他三只沪深300ETF成交量翻了好几倍，这只基金依然稳如泰山，毕竟规模太大了，1200亿的巨无霸体量非一般资金量撼动，但是今天午后，成交额肉眼可见的攀升，当前这一成交额仅次于2015年7月6日的199亿，创下单日成交史上第二的纪录。

　　此外，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF今日成交额分别达到59.08亿、56.67亿、43.55亿元，规模居前的4只沪深300ETF合计成交额近311.87亿元。不得不说，4只规模达到了2500亿的王牌ETF这一次成了市场的稳定器。

　　对于护盘资金率先青睐沪深300ETF的原因，华泰柏瑞总经理助理、指数投资部总监柳军还表示，沪深300毕竟是一个大市值的宽基指数，与整个市场的流动性以及财政政策、经济总量相关。站在一季度这个时间点，现在更多是要去关注二、三月份政策可能的边际变化，目前可能是一个比较好的布局时间点。

　　另一个原因在于市场也在看风格是不是变了，大市值的、以沪深300为代表的相关产品回归。柳军认为，从短期的大小市值风格轮动的走势来看，以万得微盘、中证2000为代表的小微盘指数，相对于沪深300指数的表现过去一定阶段表现较好，本身A股市场会经历一个风格回归的过程，“所以我觉得结合对政策，估值的水平，以及大小市值风格分化的话，在当前时点一些情况还未明朗，但又有预期的情况下，可以适当关注一些大市值的以沪深300为代表的相关产品。”

　　其次，上证50ETF、中证500也放量了，股票型ETF成交额达891亿。

　　华夏上证50ETF是今日另外一只成交量突破百亿的基金，全天成交额108.02亿元，相比前一个交易日28.67亿的交易额，翻了近4倍。较上周日均成交额17.72亿元，翻了6倍。

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　　从今日成交额来看，全市场股票型ETF成交额达到890.78亿元，华夏科创科创50ETF、易方达创业板ETF、南方中证500ETF成交额分别超过33亿元、27亿元和24亿元。其中，南方中证500ETF成交额较前一日的10亿元，也翻了2倍，中证500指数相关ETF成交放量，让近期讨论颇多的雪球敲入焦虑得到了缓解。

　　在行业ETF上，国泰中证全指证券ETF成交量更高，为13.5亿元，国联安中证全指半导体ETF和华泰柏瑞光伏ETF分别以11.8亿和10.6亿成交额紧随其后。

　　对于谁在当下逆势抄底，市场并无定论。但是根据此前高盛等研报分析，“国家队”护盘方式也发生了变化，逐渐从持有单个股票转变为买入指数ETF。买入主流宽基ETF的确是较好的方式，原因在于：一方面买个股容易造成关联交易、“老鼠仓”等误解，申购宽基ETF能够更好达到为市场托底的效果；另一方面，从海外国家队入市的过往经验来看，借道ETF是多数央行的选择。

　　新能源已经在加速出清了？

　　众所周知，今年以来投资者在A股体验并不好，市场震荡磨底的同时，掩盖了市场上的一些亮点，今天扛起领涨大旗的新能源已经在磨底行情中默默涨了一个月了。

　　先来看Wind数据，今日全市场50只个股主力资金净流入超1亿元。其中，新能源代表TCL中环、隆基绿能、晶澳科技主力资金净流入规模居前，分别净流入11.38亿元、10.57亿元、5.75亿元。

　　从涨幅来看，光伏相关ETF、新能源ETF也是霸屏了涨幅的前20，投资者感慨“又可以相信光了”。具体来看，光伏30ETF、光伏50ETF、光伏ETF、光伏龙头ETF等7只基金单日涨幅超过4%。

　　相信不少投资者没有感受到，近一个月以来，光伏、新能源板块在整个市场中成为了亮点。Wind数据显示，全市场基金近一个月收益率前20中，几乎清一色是光伏、新能源主题基金，截至1月17日，中航新起航以15.78%的涨幅领跑，广发高端制造、国融融银分别以13.02%、11.39%居于亚军、季军。此外，广发成长动力三年持有、中信建投低碳成长、广发兴诚这些重仓股在新能源中的基金近一个月涨幅超过10%。

　　光伏、新能源自2022年8月开启下跌至今，投资者跟随行业经历了痛苦的出清阶段，自去年12月末以来，光伏板块持续强势反弹，是什么发生了变化？

　　广发中证光伏龙头30ETF基金经理夏浩洋表示，原因主要有两点：一是从短期看，经过此前长达两年的超跌，目前光伏板块正迎来资金超跌回补、估值修复的阶段；二是在近期国内新增装机和出口数据均超预期的基本面催化下，光伏板块的估值空间也再次打开，内外资对光伏的投资性价比形成了较强的一致预期，获得资金持续流入。

　　另外一个值得关注的点是，今天涨幅更好的是沪港深科技TOP ETF，涨幅6.77%，港股是不少投资者心中的痛，估值已是极低，何时拨开云雾，再迎来上涨？创金合信基金李志武认为，当下的港股胜率是极高的，但是可以更加集中更关注成长股的投资机会，主要集中在三个方面：以创新药和创新器械为代表的生物医药行业、以人工智能、AIPC、MR、人形机器人等新兴产品推动的科技行业、以双碳为代表的新能源行业。

　　一根阳线还不足以改变投资者的信仰，在美联储加息周期压力、国内经济弱复苏之下，市场或许还有考验，但是从当前机构的反馈来看，近期市场的急跌已经预示着风险的加速出清，在熊市尾部或许可以适当乐观一些了。